Hong Kong e Singapura comparados
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A tabela a seguir coloca lado a lado os dois polos asiáticos em 30 de junho de 2026, com a Suíça em uma terceira coluna onde a comparação ajuda.
| Questão | Hong Kong | Singapura | Suíça |
|---|---|---|---|
| Regulador | SFC (plataformas, intermediários, fundos); HKMA (bancos, stablecoins) | MAS (integrada) | FINMA; OARs; SNB |
| Licença de exchange | Licença de VATP da Parte 5B da AMLO mais Tipos 1 e 7 da SFO para security tokens | Licença DPT do PSA (SPI/MPI); RMO para valores mobiliários | OAR; licença de fintech/bancária se houver depósitos; sistema de negociação DLT para valores mobiliários |
| Acesso do varejo | Permitido em plataformas licenciadas; somente tokens de grande capitalização; teste de conhecimentos | Permitido com restrições a incentivos, crédito, staking, marketing | Sem regras específicas para o varejo |
| Custódia | Entidade associada em trust; 98% a frio; mecanismo de compensação | Trust legal; maioria a frio; conciliação diária | Segregação pelo art. 242a SchKG/DEBA |
| Stablecoins | Stablecoins Ordinance em vigor desde 1º de agosto de 2025; licença da HKMA; capital de HK$ 25 milhões | Marco SCS (2023); legislação pendente | Qualificação como depósito ou pela CISA; Comunicação de supervisão da FINMA 06/2024 |
| Staking para o varejo | Permitido via VATPs licenciadas desde abril de 2025 | Vedado | Não regulado (questão de depósito no staking com custódia) |
| ETFs de cripto à vista | Autorizados desde abril de 2024 | Não autorizados para o varejo | ETPs na SIX desde 2018 |
| Negócios que atendem o exterior | Não abrangidos, salvo marketing dirigido a Hong Kong | Abrangidos pela Parte 9 do FSMA desde 30 de junho de 2025 | Abrangidos se operados a partir da Suíça |
| Imposto sobre ganhos de capital | Nenhum | Nenhum | Nenhum para pessoas físicas; aplica-se o imposto sobre a fortuna |
| Imposto sobre lucros/IRPJ | 16,5% | 17% | Aprox. 12% (Zug) a 20% (Zurique) |
| GST/IVA sobre negociação de tokens | Sem GST | Isento de GST | Isento de IVA |
| Qualificação como bem | Re Gatecoin (2023) | ByBit (2023) | Poder fático de disposição; direitos-valor registrais |
| Acesso à China continental | Porta de entrada; e-CNY e mBridge; modelo Stock Connect | Nada específico | Nenhum |
Apenas para informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise do caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro 2026.