O gestor de Singapura com um L-QIF suíço

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O caso inverso tornou-se possível desde 1º de março de 2024, quando o limited qualified investor fund (L-QIF) foi introduzido na Lei suíça dos Investimentos Coletivos de Capital (CISA; KAG). Um L-QIF é um fundo suíço para investidores qualificados que dispensa aprovação ou supervisão da FINMA sobre o próprio fundo, desde que seja administrado por uma sociedade gestora de fundos licenciada pela FINMA ou gerido por um gestor de patrimônios coletivos licenciado pela FINMA (ver Parte E, Capítulo VI). Um gestor de Singapura não pode ser o gestor responsável do L-QIF, porque essa função é reservada a instituições licenciadas na Suíça. Ele pode, porém, ser nomeado subgestor por delegação nos termos do art. 14 CISA e das regras da Lei suíça das Instituições Financeiras (FinIA; FINIG) sobre delegação, desde que esteja sujeito a uma supervisão reconhecida, requisito que a supervisão da MAS (Monetary Authority of Singapore) satisfaz.¹

A situação tributária do subgestor de Singapura é regida pelo acordo para evitar a dupla tributação (Capítulo IX desta Parte). As taxas de subconsultoria pagas da Suíça para Singapura são lucros empresariais tributáveis apenas em Singapura, salvo se o gestor de Singapura tiver um estabelecimento permanente na Suíça. Os profissionais do gestor que viajam a Zurique não devem, portanto, celebrar contratos lá. O próprio L-QIF é transparente para fins fiscais suíços se for um fundo contratual ou uma SICAV. Seus investidores de Singapura são tributados em Singapura sobre as distribuições conforme seu próprio status. Para um investidor pessoa física, isso significa ausência de imposto sobre distribuições de capital e ausência de imposto sobre rendimentos de fonte estrangeira recebidos por uma pessoa física residente. A via do L-QIF é atraente para gestores de Singapura que desejam um veículo europeu sem o custo de um RAIF luxemburguês e que têm investidores suíços ou liechtensteinenses a atender.

Notas

Collective Investment Schemes Act (CISA; KAG), SR 951.31, arts. 118a ss. (L-QIF, em vigor desde 1º de março de 2024) e art. 14 (delegação); Financial Institutions Act (FinIA; FINIG), SR 954.1, arts. 27 e 35 (delegação de tarefas). ↩

Apenas para informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise do caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro 2026.

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Of Counsel, KGP Legal LLC

Sou Of Counsel no KGP Legal LLC em Singapura, onde atendo uma clientela global de empresários bem-sucedidos e suas famílias, gestores de patrimônio independentes, trading companies de commodities e outros clientes empresariais. Sou advogado (attorney-at-law) na Alemanha e na Suíça e também habilitado como solicitor na Inglaterra e País de Gales e em Hong Kong. Divido meu tempo entre Zug, na Suíça, Singapura e Hong Kong. Desde 2017, assessorei clientes internacionais em mais de 700 projetos de criptoativos e ativos digitais. Tenho também ampla experiência em contencioso e arbitragem internacionais em Singapura, Hong Kong e outros mercados do Sudeste Asiático e da Grande China.

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