Agritrade International

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Uma trading familiar

A Agritrade International começou em 1979 como uma trading familiar de óleo de palma e depois se expandiu para o carvão. Sua coligada listada em Hong Kong, a Agritrade Resources, operava minas de carvão na Indonésia e na China. O fundador, Ng Say Pek, dirigia o negócio de trading, enquanto seu filho Ng Xinwei era o diretor-presidente (chief executive) da empresa de Singapura. O grupo entrou em dificuldades quando os mercados de commodities se enfraqueceram, por volta de 2018. Seus problemas de financiamento se agravaram à medida que os bancos deixaram de lhe conceder crédito.¹

Fevereiro de 2020: a moratória negada

O colapso da Agritrade antecedeu a queda do preço do petróleo e nada lhe deveu. O Commercial Affairs Department da Singapore Police Force iniciou sua investigação em janeiro de 2020 e fez uma busca no escritório da empresa em 15 de janeiro de 2020. Em uma declaração juramentada (affidavit) de 16 de janeiro de 2020, o diretor-presidente estimou o passivo em aberto da empresa em cerca de US$ 1,55 bilhão, dos quais cerca de US$ 983 milhões eram devidos a credores com garantia. A empresa requereu uma moratória para reestruturar suas dívidas.²

Os bancos se opuseram ao pedido. O ING alegou que a empresa e seus executivos haviam apresentado de forma falsa sua situação financeira e emitido conhecimentos de embarque sobrepostos para obter financiamento de vários bancos para o mesmo embarque. Descreveu o caso como “a massive and pre-meditated fraud”. O Commerzbank acreditava, com base na investigação de um especialista, que os embarques de carvão que havia financiado não existiam. A High Court negou a moratória e submeteu a empresa à gestão judicial provisória (interim judicial management) em fevereiro de 2020. Cerca de cinco semanas depois, proferiu a ordem definitiva de gestão judicial.³

Os credores

Os maiores credores eram o Maybank, com cerca de US$ 108 milhões, o ING, com cerca de US$ 97 milhões, e o MUFG, com cerca de US$ 77 milhões. Entre os credores havia ainda bancos da França, da Índia, da Itália, do Japão, da China, dos Emirados Árabes Unidos e da Coreia do Sul, dez fundos privados e várias tradings globais de commodities. A Greensill, empresa de financiamento da cadeia de suprimentos que mais tarde também quebrou, tinha um crédito de pouco menos de US$ 30 milhões. A exposição total dos credores quirografários era de cerca de US$ 917 milhões. Um investidor londrino ofereceu até US$ 35 milhões por uma participação de controle no negócio de produção, valor muito inferior às dívidas. O ING, o Natixis e o Commerzbank, aos quais eram devidos em conjunto mais de US$ 200 milhões, requereram uma ordem de liquidação. A empresa entrou em liquidação.⁴

Demonstrações falsificadas e fornecedores ligados

A investigação criminal revelou uma fraude que havia começado anos antes do colapso. A partir de janeiro de 2017, a diretora financeira (chief financial officer) da empresa, Lim Beng Kim Lulu, enviou a bancos e financeiras demonstrações financeiras consolidadas dos exercícios de 2016 a 2018 elaboradas a partir das contas gerenciais e apresentadas como auditadas. Em um caso, fez um subordinado inserir uma cópia da assinatura de um auditor nas demonstrações de 2018. A maior parte do dinheiro adiantado pelos credores foi para três supostos fornecedores e suas subsidiárias. Essas empresas estavam estreitamente ligadas à Agritrade, pois altos gestores haviam ajudado a constituí-las ou atuavam como seus administradores. A polícia encontrou seus papéis timbrados, modelos de documentos, blocos de assinatura e carimbos societários nas instalações da Agritrade.⁵

A fraude da Agritrade diferia, assim, da fraude da Hin Leong em sua ênfase. Na Hin Leong, os documentos falseavam operações e cargas, com conhecimentos de embarque forjados no centro. Na Agritrade, a falsidade central estava nas contas da tomadora e na identidade de seus fornecedores, que eram, em substância, partes do mesmo grupo. As duas técnicas estiveram presentes nos dois casos, já que a Agritrade também usou conhecimentos de embarque inválidos. A lição para os credores era, contudo, outra: um banco que verifica as cargas mas aceita sem questionar as demonstrações financeiras da tomadora continua exposto.

A condenação da diretora financeira

Lulu Lim deixou Singapura pouco depois do início da investigação. Foi localizada nos Emirados Árabes Unidos com base em um alerta vermelho da Interpol e voltou a Singapura em setembro de 2021. Foi acusada, entre outras coisas, de induzir em erro o Shanghai Pudong Development Bank para que pagasse US$ 19,9 milhões a um fornecedor da Agritrade com base em 19 conhecimentos de embarque apresentados como validamente empenhados ao banco.⁶

Em 9 de dezembro de 2022, foi condenada por onze acusações de estelionato (cheating) nos termos da seção 420 do Penal Code e por uma acusação de falsificação de contas nos termos da seção 477A. Em 17 de janeiro de 2023, foi sentenciada a vinte anos de prisão. Os crimes envolveram dezesseis instituições financeiras, que haviam concedido linhas de crédito de pelo menos US$ 586,5 milhões entre janeiro de 2017 e novembro de 2019. Seus prejuízos somaram cerca de US$ 469,1 milhões, ou S$ 619,1 milhões. O District Judge Kow Keng Siong rejeitou a alegação de que ela havia agido sob a influência do fundador. Observou que uma executiva com trinta anos de experiência poderia ter recusado a tarefa e se demitido. A fraude havia mantido a empresa à tona e seu salário mensal de S$ 32.000 em dia.⁷

O retorno do fundador

O fundador havia deixado Singapura por volta do fim de 2019, antes de a investigação se tornar pública. Seguiram-se um mandado de prisão e um alerta vermelho da Interpol. Com o auxílio do Ministério da Segurança Pública da República Popular da China, ele foi deportado e preso ao chegar a Singapura em 1º de dezembro de 2025, depois de mais de cinco anos foragido. Em 2 de dezembro de 2025, foi acusado de dez crimes de estelionato nos termos da seção 420 do Penal Code. As acusações dizem respeito à Funding Societies, uma plataforma digital de financiamento, que desembolsou S$ 8 milhões em dez operações entre agosto e novembro de 2019 com base em faturas supostamente fictícias. Ele goza da presunção de inocência. Até a data deste livro, nenhum veredito havia sido noticiado. O retorno de um foragido da China por meio de cooperação policial é por si só digno de nota para um centro financeiro cujos casos de fraude muitas vezes levam ao exterior, tema ao qual volta o Capítulo V desta Parte.⁸

Notas

1. The Star (Reuters), “Collapse of Singapore commodity firm leaves lenders exposed”, 28 de fevereiro de 2020: a Agritrade começou em 1979 como uma trading familiar de óleo de palma e abrange óleo de palma e mineração de carvão; sua subsidiária listada em Hong Kong, a Agritrade Resources, opera minas na Indonésia e na China e estava inadimplente em US$ 244 milhões de empréstimos – finews.asia, “ING and Maybank Top Creditors to Troubled Commodity Trader”, 3 de março de 2020: a empresa entrou em dificuldades financeiras por volta de 2018, quando os mercados de commodities recuaram, e os problemas de financiamento se agravaram depois que muitos bancos deixaram de conceder crédito. ↩
2. Singapore Police Force, “Founder of Agritrade International Pte Ltd charged for cheating”, 2 de dezembro de 2025: o Commercial Affairs Department começou a investigar fraude no financiamento ao comércio em janeiro de 2020; The Star (Reuters), 28 de fevereiro de 2020 (acima): o Commercial Affairs Department fez uma busca no escritório da Agritrade em 15 de janeiro de 2020 – finews.asia, 3 de março de 2020 (acima): affidavit de Ng Xinwei de 16 de janeiro indicando passivo total em aberto de US$ 1,55 bilhão, dos quais US$ 983 milhões devidos a credores com garantia. ↩
3. The Star (Reuters), 28 de fevereiro de 2020 (acima): o ING alegou apresentação falsa da situação financeira e múltiplos conhecimentos de embarque sobrepostos para obter financiamento de vários bancos para o mesmo embarque, descrevendo “a massive and pre-meditated fraud”; o Commerzbank acreditava que os embarques de carvão que financiou não existiam – Global Restructuring Review, “Singaporean commodity trader placed under interim judicial management”, 20 de fevereiro de 2020 (alegações de fraude de um grupo de bancos derrubaram o pedido de moratória); Global Restructuring Review, “Judicial managers appointed over Agritrade in Singapore”, 30 de março de 2020 (ordem definitiva de gestão judicial cerca de cinco semanas após as medidas provisórias). ↩
4. The Star (Reuters), 28 de fevereiro de 2020 (acima): um grupo de 15 credores detinha cerca de US$ 600 milhões, com o Malayan Banking com US$ 107,6 milhões, o ING com US$ 96,9 milhões e o MUFG com US$ 77,3 milhões – finews.asia, 3 de março de 2020 (acima): outros credores incluíam bancos da França, da Índia, da Itália, do Japão, da China, dos Emirados Árabes Unidos e da Coreia do Sul, 10 fundos privados e tradings globais de commodities – GTR, “Scandal-hit Agritrade urges banks to accept ‘white knight’ investment” (2020): crédito da Greensill de pouco menos de US$ 30 milhões; exposição dos credores quirografários de US$ 917 milhões; a Nithia Capital Resources Advisors ofereceu até US$ 35 milhões por uma participação majoritária na Agritrade Resources; ING, Natixis e Commerzbank requereram uma ordem de liquidação – GTR, 22 de setembro de 2021 (acima): a Agritrade devia mais de US$ 1,5 bilhão, incluindo US$ 983 milhões a credores com garantia; uma ordem de liquidação compulsória foi requerida pelo ING, pelo Natixis e pelo Commerzbank, aos quais eram devidos mais de US$ 200 milhões em conjunto; a empresa está agora em liquidação. ↩
5. Mothership, “S’pore commodity firm ex-CFO, 63, jailed 20 years for cheating, causing over S$619 million in losses”, janeiro de 2023: demonstrações falsificadas dos exercícios encerrados em 30 de junho de 2016, 2017 e 2018 enviadas a credores a partir de janeiro de 2017; um subordinado inseriu uma cópia da assinatura de um auditor em uma demonstração de 2018 – GTR, 18 de janeiro de 2023 (acima): a maior parte dos recursos das linhas de crédito foi para três empresas e suas subsidiárias apresentadas como fornecedores, mas materialmente ligadas à Agritrade; Lim e outros altos gestores ajudaram a constituí-las ou atuaram como administradores; modelos, papéis timbrados, blocos de assinatura e carimbos societários foram encontrados nas instalações da Agritrade. ↩
6. GTR, 18 de janeiro de 2023 (acima): as investigações começaram em janeiro de 2020; Lim deixou Singapura, a Interpol emitiu um alerta vermelho, ela foi encontrada nos Emirados Árabes Unidos e voltou a Singapura em setembro de 2021 – GTR, 22 de setembro de 2021 (acima): Lulu Lim acusada de estelionato e de induzir desonestamente a entrega de bens, por supostamente ter enganado o SPD Bank para que desembolsasse US$ 19,9 milhões a um fornecedor da Agritrade com base em 19 conhecimentos de embarque apresentados como “legally and validly pledged in the bank’s favour”. ↩
7. Singapore Police Force, 2 de dezembro de 2025 (acima): Lim Beng Kim, Lulu, ex-Chief Financial Officer, condenada em 9 de dezembro de 2022 por 11 acusações de estelionato nos termos da seção 420 e por uma acusação de falsificação de contas nos termos da seção 477A do Penal Code, sentenciada em 17 de janeiro de 2023 a 20 anos de prisão – Mothership, janeiro de 2023 (acima): 16 instituições financeiras; crédito de pelo menos US$ 586,5 milhões (S$ 773,1 milhões) entre janeiro de 2017 e novembro de 2019; prejuízos de cerca de US$ 469,1 milhões (S$ 619,1 milhões); District Judge Kow Keng Siong – Mothership, janeiro de 2023 (acima): o juiz destacou seus 30 anos de experiência profissional e que ela poderia ter recusado a tarefa ilícita e saído; seus atos mantiveram a empresa à tona e permitiram que continuasse recebendo seu salário mensal de S$ 32.000. ↩
8. The Star (Reuters), 28 de fevereiro de 2020 (acima): Ng Say Peck teria deixado Singapura por volta de 21 de dezembro, e seu filho entendia que ele havia ido para a China – Singapore Police Force, 2 de dezembro de 2025 (acima): Ng Say Pek, 72 anos, acusado em 2 de dezembro de 2025 de 10 crimes de estelionato nos termos da seção 420; a Funding Societies Pte Ltd desembolsou $ 8 milhões em 10 operações entre agosto e novembro de 2019; deportado com o auxílio do Ministério da Segurança Pública da China e preso em 1º de dezembro de 2025 após mais de cinco anos foragido; pena máxima de 10 anos de prisão e multa. ↩

Apenas para informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise do caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro 2026.