Geopolítica: entre os Estados Unidos e a China: consequências práticas

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Para bancos, gestores de ativos e tradings

Bancos e gestores de ativos em Singapura devem tratar o risco geopolítico como uma característica permanente de seus negócios. A triagem de sanções deve abranger as listas das Nações Unidas, de Singapura, dos Estados Unidos, da União Europeia e do Reino Unido, com políticas claras para os casos em que elas divergem. O financiamento ao comércio exterior exige verificações cuidadosas de origem e uso final, sobretudo para eletrônicos, semicondutores e bens de uso dual. As decisões de crédito devem levar em conta a exposição tarifária, a concentração das cadeias de suprimentos e a possibilidade de sanções contra contrapartes. Fundos com investidores ou pessoal norte-americanos precisam avaliar se as regras norte-americanas sobre investimentos no exterior se aplicam a seus investimentos em tecnologia chinesa.

As tradings enfrentam as mesmas questões de forma mais aguda. Seu negócio depende do acesso a bancos e seguradoras ocidentais, que por sua vez depende de seu histórico de compliance. Uma trading que aceita uma carga lucrativa de origem incerta pode perder o financiamento de todo o seu negócio. O Capítulo H.IV e o Capítulo G.V descrevem como as maiores tradings de Singapura administram esse risco desde 2022.

Para as famílias e seus assessores

Famílias que mantêm patrimônio em Singapura devem considerar como acontecimentos geopolíticos poderiam afetar suas estruturas. Uma família com membros ou ativos tanto nos Estados Unidos quanto na China enfrenta potenciais conflitos de leis, da tributação e das obrigações de reporte às sanções e aos controles de exportação. Seus documentos de governança devem prever a possibilidade de que um membro, um ativo ou um investimento fique sujeito a restrições. Seus assessores devem saber quais de seus investimentos se situam em setores sensíveis e se algum membro é uma pessoa cuja posição ou atividades poderiam atrair uma designação.

A diversificação continua a ser a resposta clássica ao risco geopolítico. Hoje ela inclui a diversificação de jurisdições, custodiantes, moedas e canais de pagamento. Singapura pode ser um elemento dessa estratégia. Uma família que confia apenas em Singapura repete, em outro endereço, a concentração da qual procurava escapar.

Lista de verificação para instituições e assessores

• Fazer a triagem de clientes, contrapartes e navios com base nas listas das Nações Unidas, de Singapura, dos Estados Unidos, da União Europeia e do Reino Unido, e documentar como os conflitos entre as listas são resolvidos.
• Identificar os negócios que dependem do dólar norte-americano ou de tecnologia norte-americana e avaliar o efeito das sanções secundárias e dos controles de exportação sobre eles.
• Verificar a origem, o uso final e o usuário final no comércio de eletrônicos, semicondutores, servidores e bens de uso dual, com especial cuidado quando os bens seguem para países terceiros.
• Examinar se os investimentos de fundos ou family offices em empresas chinesas se enquadram nas regras norte-americanas sobre investimentos no exterior e se o direito chinês impõe obrigações que conflitam com medidas estrangeiras.
• Rever a exposição de clientes e tomadores de crédito a tarifas, à concentração das cadeias de suprimentos e à interrupção de rotas marítimas.
• Incluir cenários geopolíticos, entre eles sanções contra uma grande economia e o fechamento de uma rota marítima, nos testes de estresse e nos planos de continuidade de negócios.
• Diversificar custodiantes, moedas e canais de pagamento para os ativos dos clientes quando o perfil do cliente tornar isso prudente.
• Manter registro das decisões tomadas em casos difíceis, pois reguladores e bancos correspondentes julgarão a instituição por seu raciocínio documentado.

Apenas para informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise do caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro 2026.