Singapura e Genebra: dois caminhos para as finanças sustentáveis
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Genebra e Singapura fizeram das finanças sustentáveis um campo estratégico, a partir de pontos de partida diferentes e com instrumentos diferentes. O volume sobre Genebra mostra um centro cuja pretensão se apoia numa longa tradição de escrutínio moral do crédito, na presença das organizações das Nações Unidas responsáveis pelo clima e pelo desenvolvimento e numa comunidade de bancos privados e gestores de ativos que foram pioneiros na oferta de fundos temáticos. Os investimentos relacionados à sustentabilidade na Suíça somaram CHF 1.881 bilhões em 2024. A regulação suíça privilegiou a transparência e a autorregulação: uma portaria sobre relatórios climáticos para grandes empresas desde 1º de janeiro de 2024, os Swiss Climate Scores voluntários e a autorregulação de bancos e gestores de ativos sobre as preferências dos clientes e os produtos sustentáveis.1
Singapura confia mais no Estado. A MAS atua como reguladora, investidora, concedente de subsídios e patrocinadora de veículos de financiamento misto nos quais compromete seu próprio capital. O governo cobra um imposto sobre o carbono que sobe segundo uma trajetória publicada e celebra tratados para a compra de créditos de carbono. A taxonomia é produto de uma força-tarefa do setor convocada pela autoridade. Onde Genebra reúne, por meio da cúpula Building Bridges e das organizações internacionais, Singapura estrutura e financia.
Os dois centros também diferem em sua clientela. As finanças sustentáveis de Genebra são moldadas pela riqueza privada e pelas exigências de clientes e distribuidores europeus, que trazem as classificações europeias para a prática suíça. As de Singapura são moldadas pelas necessidades dos tomadores asiáticos dos setores de energia, indústria e infraestrutura, o que explica a ênfase na transição e no carvão. Os dois centros compartilham uma exposição criada pelo comércio de commodities. Os negociantes de Genebra e as trading companies de Singapura, muitas vezes as mesmas empresas, negociam petróleo, gás e carvão, bem como os metais de que a transição necessita.
Hong Kong é o concorrente mais direto. Emitiu títulos verdes governamentais, publicou sua própria taxonomia e introduziu a divulgação climática alinhada aos padrões internacionais, posicionando-se como a porta de entrada das finanças verdes para a China continental.2 O diferencial de Singapura em relação a Hong Kong está em seu alcance regional no Sudeste e no Sul da Ásia e no financiamento da transição. A concorrência mais ampla entre os centros é examinada no Capítulo K.III.
Em números
US$ 2 bilhões: Green Investments Programme da MAS (11 de novembro de 2019). S$ 15 milhões: subsídios para títulos e empréstimos sustentáveis e de transição até o fim de 2028. S$ 24,5 bilhões: títulos GSSSL emitidos em Singapura em 2021 e 2022. Mais de S$ 27 bilhões: empréstimos GSSSL originados em Singapura em 2025. 8 setores e 3 categorias: Singapore-Asia Taxonomy (3 de dezembro de 2023). S$ 5, S$ 25, S$ 45: imposto sobre o carbono por tonelada em 2019–2023, 2024–2025 e 2026–2027, com meta de S$ 50–80 até 2030. Cerca de 50 instalações e cerca de 70% das emissões nacionais abrangidas pelo imposto sobre o carbono. 5%: parcela máxima das emissões tributáveis compensável com créditos internacionais. Até US$ 500 milhões: compromisso concessional de Singapura com a FAST-P, que visa catalisar até US$ 5 bilhões. US$ 800 milhões: participação total na Green Investments Partnership após seu segundo fechamento. Mais de 9.200: profissionais treinados no âmbito do Sustainable Finance Jobs Transformation Map desde abril de 2024.3
Notas
- Ressos, Genève, place financière internationale, capítulo K.II, seção “Les chiffres”, que cita o Swiss Sustainable Investment Market Study 2025 da Swiss Sustainable Finance: CHF 1.881 bilhões em investimentos relacionados à sustentabilidade na Suíça em 2024, um aumento de 13%. — Ressos, Genève, place financière internationale, capítulo K.II, seção sobre o arcabouço federal: portaria sobre relatórios climáticos em vigor desde 1º de janeiro de 2024, Swiss Climate Scores lançados em junho de 2022 e atualizados em 8 de dezembro de 2023, autorregulação da Associação Suíça de Banqueiros e da Asset Management Association Switzerland. ↩
- Hong Kong Government Green Bond Programme; Hong Kong Taxonomy for Sustainable Finance publicada pela HKMA em maio de 2024; requisitos de divulgação climática da HKEX alinhados ao IFRS S2 a partir de 1º de janeiro de 2025. ↩
- Números conforme citados nas notas deste capítulo, extraídos dos comunicados à imprensa da MAS de 11 de novembro de 2019, 20 de abril de 2023, 3 de dezembro de 2023 e 24 de junho de 2026, dos Sustainability Reports 2022/2023 e 2025/2026 da MAS e das páginas sobre o imposto sobre o carbono da NCCS e da NEA (acesso em novembro de 2026). ↩
Apenas para informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise do caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro 2026.