A construção de um centro financeiro global (1971–2008) — uma parte do livro Singapore as an International Financial Centre, do Dr. Alexander Ressos.
A Parte D acompanha o desenvolvimento de Singapura até se tornar um centro financeiro global, por meio do investimento estatal, do crescimento dos mercados, da crise financeira asiática e da liberalização que se seguiu.
Esta parte pertence a Singapore as an International Financial Centre, do Dr. Alexander Ressos, publicado aqui na íntegra, seção por seção.
Capital estatal: CPF, Temasek e GIC
Poucos centros financeiros são moldados com tanta força pela poupança de seu próprio Estado quanto Singapura. Todo cidadão e residente permanente que trabalha recolhe parte do salário ao Central Provident Fund. Read more Singapura · Centro globalO Central Provident Fund
O Central Provident Fund nasceu de um debate do início da década de 1950 sobre como garantir o sustento dos trabalhadores na velhice. Read more Singapura · Centro globalTemasek Holdings
No início da década de 1970, o governo detinha participações em uma ampla gama de empresas criadas durante o impulso de industrialização da década de 1960, descrito no Capítulo C.III. Read more Singapura · Centro globalO GIC e a gestão das reservas
O GIC deve sua existência aos superávits persistentes da década de 1970. Read more Singapura · Centro globalGovernança, transparência e os Princípios de Santiago
A proteção das reservas está inscrita na Constituição. Read more Singapura · Centro globalO capital estatal como âncora do centro financeiro
A contribuição mais direta do capital estatal para o centro financeiro deu-se por meio de mandatos a gestores externos. Read more Singapura · Centro globalConsequências práticas para gestores de ativos, bancos e assessores
Para quem atua na prática, o capital estatal de Singapura é antes de tudo um conjunto de contrapartes. Gestores de ativos buscam mandatos do GIC e da Temasek. Read more Singapura · Centro globalSingapura e Genebra: capital estatal e patrimônio privado
O contraste com a Suíça dificilmente poderia ser maior. A Suíça não tem um fundo soberano no sentido do GIC ou da Temasek. Read more Singapura · Centro globalCapital estatal: CPF, Temasek e GIC: resumo
O Central Provident Fund, lançado em 1º de julho de 1955 como sistema de poupança compulsória, tornou-se depois de 1968 o instrumento com que Singapura financiou a casa própria, a saúde e a aposentadoria,… Read more Singapura · Centro globalSIMEX, Barings e a disciplina dos mercados
No domingo, 26 de fevereiro de 1995, foram nomeados administradores judiciais para o Barings, o mais antigo merchant bank de Londres, depois que um operador de sua subsidiária de futuros em Singapura acumulou perdas superiores ao… Read more Singapura · Centro globalA Stock Exchange of Singapore
A negociação de ações em Singapura começou informalmente entre corretores que operavam com títulos de empresas de borracha e estanho, bancos e casas comerciais, cuja evolução a Parte B descreveu. Read more Singapura · Centro globalA SIMEX e os futuros financeiros
O mercado de futuros de Singapura nasceu de uma bolsa de mercadorias. A Gold Exchange of Singapore negociava futuros de ouro. Read more Singapura · Centro globalO colapso do Barings em 1995
O Barings atuava no merchant banking londrino havia mais de 230 anos. No fim da década de 1980, entrou em novos negócios, sobretudo a negociação de valores mobiliários por meio da Baring Securities Limited. Read more Singapura · Centro globalRespostas regulatórias e disciplina de mercado
O colapso deu origem a duas investigações oficiais, uma em cada país. Read more Singapura · Centro globalA fusão na Singapore Exchange
No fim da década de 1990, as duas bolsas enfrentavam um ambiente diferente. A negociação eletrônica permitia que ordens cruzassem fronteiras instantaneamente, enquanto novos sistemas de negociação concorriam com as bolsas tradicionais. Read more Singapura · Centro globalSIMEX, Barings e a disciplina dos mercados: resumo
A bolsa de valores de Singapura nasceu de uma associação de corretores de 1930 e foi um mercado compartilhado com a Malásia até 1973, enquanto a crise da Pan-Electric de 1985, que fechou a bolsa por três dias,… Read more Singapura · Centro globalA crise financeira asiática de 1997
Os centros financeiros são postos à prova nas crises. Suas instituições, seus bancos e suas moedas revelam em poucos meses de turbulência as forças e fraquezas que anos de crescimento haviam ocultado. Read more Singapura · Centro globalAs origens da crise na região
As economias do Sudeste Asiático haviam crescido rapidamente durante uma década antes de 1997. Read more Singapura · Centro globalExposição e resiliência de Singapura
Singapura foi menos atingida do que seus vizinhos, como explicou em Tóquio, em setembro de 1998, o vice-primeiro-ministro e presidente da MAS, Lee Hsien Loong. Read more Singapura · Centro globalRespostas monetárias e fiscais
Singapura conduz sua política monetária pela taxa de câmbio, administrando o dólar de Singapura em relação a uma cesta de moedas ponderada pelo comércio, dentro de uma banda de política. Read more Singapura · Centro globalConsequências regionais para o setor bancário e o comércio
A crise expôs uma fragilidade dos bancos locais que pouco tinha a ver com seus empréstimos regionais. Read more Singapura · Centro globalA crise como ponto de virada estratégico
A consequência mais importante da crise para Singapura foi estratégica. Paradoxalmente, a revisão da política para o setor financeiro havia começado antes de a crise chegar a Singapura. Read more Singapura · Centro globalA crise financeira asiática de 1997: consequências práticas
A crise de 1997 continua relevante para quem utiliza Singapura como centro financeiro hoje. Read more Singapura · Centro globalComparação com Hong Kong e Genebra
Hong Kong enfrentou a mesma crise com outro regime monetário. Seu conselho da moeda (currency board), que vincula o dólar de Hong Kong ao dólar americano, não deixava espaço para depreciação. Read more Singapura · Centro globalA crise financeira asiática de 1997: resumo
A crise financeira asiática começou com a flutuação do baht tailandês em 2 de julho de 1997 e se espalhou pelo Sudeste Asiático e pela Coreia, provocando em 1998 o colapso da produção nas economias mais atingidas. Read more Singapura · Centro globalA liberalização após 1998: bancos, mercados e a abertura do setor
Durante três décadas após a independência, Singapura construiu seu centro financeiro sobre um paradoxo. No segmento offshore, no mercado de dólares asiáticos e na SIMEX, era um dos mercados mais abertos da Ásia. Read more Singapura · Centro globalO Financial Sector Review Group
A revisão que transformou o setor financeiro começou como resposta a tendências globais e só depois se tornou uma resposta a uma crise regional. Read more Singapura · Centro globalA abertura do setor bancário aos bancos estrangeiros
Antes de 1999, os muitos bancos estrangeiros em Singapura tinham acesso apenas limitado ao mercado doméstico. No fim de março de 1998, Singapura contava com 154 bancos comerciais. Read more Singapura · Centro globalA consolidação dos bancos locais
A abertura do mercado pretendia transformar os bancos locais tanto quanto admitir os estrangeiros. Read more Singapura · Centro globalA reforma dos mercados de capitais e a Singapore Exchange
A bolsa de valores foi o segundo alvo das reformas. Read more Singapura · Centro globalDa supervisão por regras à supervisão por riscos
A abordagem de supervisão que a MAS abandonou em 1998 havia servido bem a Singapura em um aspecto. Read more Singapura · Centro globalConsequências práticas: entrar no mercado e ser acionista de um banco em Singapura
As reformas posteriores a 1998 criaram a estrutura de licenças com que os bancos estrangeiros ainda lidam. Um banco estrangeiro que queira atender clientes de varejo precisa de uma licença de banco pleno (full bank). Read more Singapura · Centro globalA liberalização após 1998: bancos, mercados e a abertura do setor: comparação com Genebra e Hong Kong
A Suíça abriu seu setor financeiro na mesma década, por outro caminho. Os bancos suíços fixavam havia muito suas tarifas por meio de acordos administrados pela Associação Suíça de Banqueiros. Read more Singapura · Centro globalA liberalização após 1998: bancos, mercados e a abertura do setor: resumo
O Financial Sector Review Group, presidido por Lee Hsien Loong a partir de 1997, trabalhou por meio de comitês do setor privado e mudou a filosofia da MAS da regulação detalhada para a supervisão,… Read more Singapura · Centro globalA estratégia de gestão patrimonial dos anos 2000
Em 1971, seis anos após a independência, Lee Kuan Yew declarou que Singapura pretendia ser para o Sudeste Asiático o que a Suíça era para a Europa, “um mercado de dinheiro e de ouro”. Read more Singapura · Centro globalA gestão patrimonial como prioridade estratégica
A política dos anos 2000 nasceu de uma decisão anterior de desenvolver a gestão de fundos. Read more Singapura · Centro globalO sigilo bancário no Banking Act
O sigilo bancário em Singapura tem fundamento legal. Read more Singapura · Centro globalA reforma do direito dos trusts e o Trust Companies Act
No mundo da common law, o private banking raramente atende apenas pessoas físicas. Read more Singapura · Centro globalBancos privados da Suíça, da Europa e da Ásia
Os bancos suíços estavam presentes em Singapura muito antes da estratégia de gestão patrimonial. A Union Bank of Switzerland (SBG) abriu sua primeira representação em Singapura em 1971. Read more Singapura · Centro globalA estratégia de gestão patrimonial dos anos 2000: consequências práticas
A estratégia de gestão patrimonial dos anos 2000 deixou uma herança jurídica e institucional que molda a prática atual. Read more Singapura · Centro globalSingapura e Genebra: concorrência e complementaridade
A comparação entre Singapura e Genebra começa pelo sigilo. Read more Singapura · Centro globalA estratégia de gestão patrimonial dos anos 2000: resumo
A partir de 1998, o governo de Singapura e a MAS seguiram uma estratégia deliberada para transformar a cidade em um centro global de gestão de ativos e de patrimônio, com mandatos públicos a gestores privados, incentivos fiscais… Read more